因遲遲不實行股改、一度有股改“釘子戶”之稱的哈藥股份(600664)，在2008年9月1日終于得以實施股改方案。其大股東哈藥集團在其股改方案中承諾：自股改實施之日起三十個月內，將向哈藥股份注入不少于26.11億元的優(yōu)質經(jīng)營性資產(chǎn)及現(xiàn)金，且注入資產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率不低于11%。根據(jù)其承諾，2011年3月1日成為哈藥集團履行承諾的最后期限。

　　今年2月15日，停牌近兩個月的哈藥股份復牌。為兌現(xiàn)股改承諾，2月16日哈藥股份對外披露了《發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易預案》。資產(chǎn)重組方案為：哈藥股份通過向哈藥集團非公開發(fā)行股份的方式收購集團公司所持生物工程公司以及三精制藥(600829)所有股份。收購完成后，股份公司將持有生物工程公司100%股權、持有三精制藥的股份將由30%上升至74.82%，成為三精制藥第一大股東，集團公司直接持有股份公司的比例也將由原來的34.76%上升到45.26%。

　　然而，這一重組方案卻有很多疑點：早在數(shù)年之前，三精制藥就曾是哈藥股份旗下資產(chǎn)之一，如今重回哈藥股份的懷抱，這是一個資產(chǎn)置出和置入的游戲嗎？如果根據(jù)評估值計算，哈藥股份此次注入資產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率，并不能達到股改時所承諾的11%的目標，是否應給予股東補償？這樣的重組方案是否降低了股東權益？

　　擁有十多年股市投資經(jīng)歷的陳定建先生，昨天給本報來信，對哈藥重組有幾多質疑，認為哈藥資產(chǎn)重組方案應推倒重來。