前言

2月10日，國家藥監(jiān)局發(fā)布《中藥注冊管理專門規(guī)定》，自發(fā)布以來，中醫(yī)藥概念股就受到資本市場更多關(guān)注。國家頂層戰(zhàn)略持續(xù)利好中醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展，行業(yè)有望進(jìn)入高速發(fā)展階段。

01

中醫(yī)藥定義

中醫(yī)藥，是包括漢族和少數(shù)民族醫(yī)藥在內(nèi)的我國各民族醫(yī)藥的統(tǒng)稱，反映了中華民族對生命、健康和疾病的認(rèn)識，具有悠久歷史傳統(tǒng)和獨(dú)特理論及技術(shù)方法的醫(yī)藥學(xué)體系。

中醫(yī)藥事業(yè)是我國醫(yī)藥衛(wèi)生事業(yè)的重要組成部分。國家大力發(fā)展中醫(yī)藥事業(yè)，實(shí)行中西醫(yī)并重的方針，建立符合中醫(yī)藥特點(diǎn)的管理制度，充分發(fā)揮中醫(yī)藥在我國醫(yī)藥衛(wèi)生事業(yè)中的作用。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

02

中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展政策

近年來，中國中醫(yī)藥行業(yè)受到各級政府的高度重視和國家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)支持。國家陸續(xù)出臺了多項(xiàng)政策，鼓勵中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新，《“十四五”中醫(yī)藥人才發(fā)展規(guī)劃》《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等產(chǎn)業(yè)政策為中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景，為企業(yè)提供了良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。具體情況列示如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

03

中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.市場規(guī)模

在國家政策的支持、居民收入水平的增長以及人民健康意識增強(qiáng)等因素的推動下，我國中醫(yī)藥行業(yè)市場規(guī)模呈不斷增長的趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國中醫(yī)藥市場規(guī)模達(dá)4302億元，預(yù)計2022年其市場規(guī)模將進(jìn)一步增加至4818億元。

數(shù)據(jù)來源：弗若斯特沙利文 中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.中成藥產(chǎn)量

中成藥是以中藥材為原料，在中醫(yī)藥理論指導(dǎo)下，為了預(yù)防及治療疾病的需要，按規(guī)定的處方和制劑工藝將其加工制成一定劑型的中藥制品。數(shù)據(jù)顯示，受醫(yī)保政策調(diào)整以及行業(yè)監(jiān)管力度加大等因素影響，中成藥市場整體增速放緩。2022年，我國中成藥產(chǎn)量達(dá)227.7萬噸，同比下降3.4%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫

3.中藥材成交額

中藥材指中國傳統(tǒng)中醫(yī)的地道藥材，其本質(zhì)是藥材質(zhì)量好、療效好，在長期使用中得到了醫(yī)者與患者的普遍認(rèn)可。數(shù)據(jù)顯示，我國中藥材市場成交額2021年達(dá)1916.2億元，同比增長6.59%。未來，隨著我國中醫(yī)藥行業(yè)的不斷發(fā)展，預(yù)計2023年中藥材市場成交額將達(dá)2232.89億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.投融資情況

由于政策支持，中醫(yī)藥市場吸引了一大批投資者的青睞近年來，2021年中國中醫(yī)藥市場共發(fā)生39起投資事件，投資金額達(dá)117.62億元。中醫(yī)藥行業(yè)投融資情況波動較大，2022年投融資時間12起，融資金額達(dá)8.29億元。

數(shù)據(jù)來源：IT桔子 中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

04

中醫(yī)藥行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)

1.白云山

廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司主營業(yè)務(wù)中西成藥、化學(xué)原料藥、天然藥物、生物醫(yī)藥、化學(xué)原料藥中間體的研究開發(fā)、制造與銷售;西藥、中藥和醫(yī)療器械的批發(fā)、零售和進(jìn)出口業(yè)務(wù);大健康產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售;醫(yī)療服務(wù)、健康管理、養(yǎng)生養(yǎng)老等健康產(chǎn)業(yè)投資。白云山產(chǎn)品主要包括中成藥、中藥飲片、化學(xué)制劑、化學(xué)原料藥、醫(yī)藥流通。

2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入548.06億元，同比增長2.36%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤34.74億元，同比增長4.89%。2022年上半年主營產(chǎn)品包括大商業(yè)、大健康、大南藥，占比分別為65.44%、17.52%、16%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.云南白藥

云南白藥集團(tuán)股份有限公司是一家主要經(jīng)營化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、中成藥、中藥材、生物制品等的公司。云南白藥產(chǎn)品以云南白藥系列、三七系列和云南民族特色藥品系列為主，共17種劑型200余個產(chǎn)品。

2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入269.16，同比下降5.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤23.05億元，同比下降5.96%。2022年上半年主營業(yè)務(wù)包括批發(fā)零售、工業(yè)產(chǎn)品（自制），占比分別為61.13%、38.62%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.華潤三九

華潤三九醫(yī)藥股份有限公司主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)健康服務(wù)。主要產(chǎn)品包括999感冒靈、999皮炎平、參附注射液、注射用頭孢、免煎中藥、三九胃泰顆粒、正天丸等。

2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入121.11億元，同比增長7.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.52億元，同比增長12.12%。2022年上半年主營產(chǎn)品包括醫(yī)藥行業(yè)-自我診療（CHC）、醫(yī)藥行業(yè)-處方藥、包裝印刷，占比分別為65.88%、29.73%、3.61%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.同仁堂

北京同仁堂股份有限公司的主營業(yè)務(wù)是中藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；同仁堂的主要產(chǎn)品是安宮牛黃丸、同仁牛黃清心丸、同仁大活絡(luò)丸。

2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入109億元，同比增長2.03%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.03億元，同比增長9.02%。2022年上半年主營產(chǎn)品包括醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、合計特別調(diào)整，占比分別為63.80%、61.01%、-24.81%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.以嶺藥業(yè)

石家莊以嶺藥業(yè)股份有限公司是一家主要致力于專利創(chuàng)新中藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有通過GMP認(rèn)證的膠囊、片劑、顆粒劑、針劑生產(chǎn)線,以及通過歐盟認(rèn)證的化學(xué)藥制劑車間。

2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入79.46億元，同比下降2.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.14億元，同比增長15.52%、2022年上半年主營產(chǎn)品包括抗感冒類、心腦血管類，占比分別為45.87%、40.85%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

05

中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展前景

1.政策利好行業(yè)發(fā)展

2023年2月10日發(fā)布的《中藥注冊管理專門規(guī)定》共11章82條，包括總則、中藥注冊分類與上市審批、人用經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的合理應(yīng)用、中藥創(chuàng)新藥、中藥改良型新藥、古代經(jīng)典名方中藥復(fù)方制劑、同名同方藥、上市后變更、中藥注冊標(biāo)準(zhǔn)、藥品名稱和說明書等內(nèi)容?！吨兴幾怨芾韺ｉT規(guī)定》的實(shí)施有望進(jìn)一步推動中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，激發(fā)中藥新藥研制的活力。受益于政策扶持和消費(fèi)升級，整體中醫(yī)藥行業(yè)需求仍持續(xù)向好。

2.居民收入增加促進(jìn)行業(yè)發(fā)展

人均可支配收入的增加提高了居民對醫(yī)療的支付能力。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年全國居民人均可支配收入35128元，同比增長9.1%。隨著國民經(jīng)濟(jì)收入的增長、全民健康意識的加強(qiáng)，醫(yī)藥行業(yè)將迎來一個快速發(fā)展的良機(jī)。中醫(yī)藥作為我國醫(yī)藥行業(yè)的重要分支，也將得以快速發(fā)展。

3.老齡化帶來中醫(yī)藥需求的增長

2035年左右，中國60歲及以上老年人口將突破4億，進(jìn)入重度老齡化階段。到2050年前后，我國老年人口規(guī)模和比重、老年撫養(yǎng)比和社會撫養(yǎng)比將相繼達(dá)到峰值。中醫(yī)藥作為我國獨(dú)特的衛(wèi)生資源、潛力巨大的經(jīng)濟(jì)資源，憑借其在治療慢病領(lǐng)域的獨(dú)特優(yōu)勢。