保健品行業(yè)主要上市公司：湯臣倍健 ( 300146 ) 、東阿阿膠 ( 000423 ) 、啟迪藥業(yè) ( 000590 ) 、健康元 ( 600380 ) 、哈藥股份 ( 600664 ) 、交大昂立 ( 600530 ) 、西王食品 ( 000639 ) 、片仔癀 ( 600436 ) 等

　　本文核心數據：上游供給情況、下游發(fā)展情況、保健品市場規(guī)模、保健品出口情況、企業(yè)市場分布、保健品規(guī)模預測等

　　行業(yè)概況

　　1、定義

　　廣義的保健品是指人們在日常生活中需要的對人體具有保護、保健功效的食品、藥品以及其他器械、用品等。

　　國際上并沒有保健品的說法，參照 Euromonitor 的統(tǒng)計口徑，保健品產品分為四類：膳食補充劑 ( Vitaminsand Dietary Supplements ) 、傳統(tǒng)滋補類保健品 ( Herbal/Traditional Products ) 、運動營養(yǎng)品 ( Sports Nutrition ) 、體重管理產品 ( Weight Management ) 。

　　在國內，保健品是保健食品的通俗說法，根據中國保健協(xié)會的定義，保健食品是具有特定保健功能或者以補充維生素、礦物質為目的的食品，即適宜于特定人群食用，具有機體調節(jié)功能，不以治療疾病為目的，并且對人體不產生任何急性、亞急性或者慢性危害的食品。由定義可以看出，保健品是特殊的食品，具有功能性，扮演人們日常生活食品的補充角色。中國保健品產業(yè)鏈較為成熟，主要包括上游原材料、中游供應廠商和下游流通企業(yè)。

　　2、產業(yè)鏈剖析：保健品種類和企業(yè)數量較多

　　保健品產業(yè)鏈上游主要包括保健食品原材料 ( 動物 / 植物 / 中藥材、生物制劑、化學藥品等 ) 和保健器材零部件 ; 中游是指保健品供應商，保健品種類繁多，市場上常見的可劃分為保健食品和保健器械，保健食品又主要包括傳統(tǒng)滋補類和膳食補充劑 ; 產業(yè)鏈下游主要為保健品的流通企業(yè)，主要包括各大超市、醫(yī)院、藥店、直營店和電商等。

　　行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在不斷完善的過程中

　　中國保健品行業(yè)發(fā)展起始于二十世紀 80 年代，改革開放之后，國民經濟水平快速上升，人們對于保健品的需求有所上升。我國保健品行業(yè)發(fā)展歷程可以劃分為三個階段：

　　第一階段為 1987-1998 年，保健品行業(yè)在此期間蓬勃發(fā)展，但同時也伴隨著亂象疊生，如 " 中華鱉精 " 事件 ; 第二階段為 2000-2005 年，保健品行業(yè)在此期間處于發(fā)展試行階段，保健品廠家大幅縮減 ; 第三階段為 2008 年至今，保健品行業(yè)處于監(jiān)管加強期。2019 年年受權健事件影響，" 百日行動 " ( 1 月 8 日 -4 月 18 日 ) 加強了對于保健食品注冊 + 備案制度雙軌并行的執(zhí)行力度，嚴格醫(yī)保刷卡類目，同時停止發(fā)放直銷牌照。

　　行業(yè)政策背景：政策加持，中藥保健品不斷被重視，市場監(jiān)管不斷強化

　　廣義的保健品是指人們在日常生活中需要的對人體具有保護、保健功效的食品、藥品以及其他器械、用品等。在國內，保健品是保健食品的通俗說法，根據中國保健協(xié)會的定義，保健食品是具有特定保健功能或者以補充維生素、礦物質為目的的食品，即適宜于特定人群食用，具有機體調節(jié)功能，不以治療疾病為目的，并且對人體不產生任何急性、亞急性或者慢性危害的食品。

　　" 十二五 " 計劃 ( 2011-2015 年 ) 時期，首次將 " 營養(yǎng)與保健食品制造業(yè) " 列入國家發(fā)展規(guī)劃。" 十三五 " 計劃 ( 2016-2020 年 ) 時期，國家提出要著力發(fā)展保健食品、營養(yǎng)強化食品、雙蛋白食物等新型營養(yǎng)健康食品。至 " 十四五 " 計劃 ( 2021-2025 年 ) 時期，國家層面提倡要大力發(fā)展中藥保健品。同時，自 2015 年以來，國家市場監(jiān)督管理總局、國家衛(wèi)生健康委員會等多部門都陸續(xù)印發(fā)了支持、指導和規(guī)范保健品的發(fā)展政策，涉及保健品命名和宣傳規(guī)范、保健食品安全等內容。

　　上游供給情況：原材料、輔料種類豐富

　　保健品原料包括植物類、動物類、真菌類、益生菌類、生物活性物質類等，其中植物類原料占據了重要的位置。從占比較大的具有增強免疫力功能保健品分析，國家食品藥品監(jiān)督管理局 ( SFDA ) 已批準具有增強免疫力功能的常用原料有：黨參、人參、西洋參、茯苓、枸杞、冬蟲夏草、杜仲、牛初乳、牛膝等物質。

　　以中藥原材料為例，近年來，隨著中國農業(yè)供給側結構性改革的推進，國家對中藥材產業(yè)扶持力度不斷增強，中藥材種植面積大幅增長。同時，各地推動落實《中藥材保護和發(fā)展實施方案 ( 2016-2020 年 ) 》和《中藥材產業(yè)扶貧行動計劃 ( 2017-2020 年 ) 》，中藥材的種植面積進一步擴張。根據華龍證券統(tǒng)計的數據，2021 年中國中藥材種植面積初步核算為 5802 萬畝。

　　從價格來看，2022 年 4 月中藥材綜合 200 指數報收于 2671.58，點位與 3 月 28 日的 2727.50 點相比，指數下跌 2.05%; 盤中最高點位為 2727.50 點，最低點位為 2671.58，振幅為 2.05%。在 4 月月度環(huán)比監(jiān)控周期內，中藥材流通市場受疫情反復的影響明顯，一方面是部分區(qū)域靜態(tài)管理導致物流等因素受限，貨源難以流通，另一方面如安國中藥材市場、磐安中藥材市場、臨沂金銀花市場和撫松人參市場等都受疫情影響而閉市，商家難以進行貨源的組織。

　　從輔料來看，中國藥用輔料根據作用和用途可分為四大類。注射劑的輔料是抗氧化劑、助溶劑和等滲調節(jié)劑等 ; 口服固體類制劑的輔料是潤滑劑、填充劑、黏合劑和稀釋劑等 ; 口服液體制劑的輔料是分散劑、穩(wěn)定劑和助懸劑等 ; 外用藥的輔料是抗黏著劑、矯味劑、拋射劑等。

　　目前，國外藥用輔料占整個藥品制劑產值的 10%-20%，由于我國藥用輔料起步較晚，整體水平還較低，因此國內藥用輔料在整個藥品中占比還較低，一般認為在 3%-5% 左右 ( 藥用輔料主要用于化學藥品制劑、生物生化制品和中成藥等制劑產品 ) 。根據近幾年中國藥品制劑產值計算藥用輔料市場規(guī)模，初步核算 2021 年達到 2462 億元。

　　下游發(fā)展情況：電子商務不斷發(fā)展

　　主要為保健品的流通企業(yè)，主要包括各大超市、醫(yī)院、藥店、直營店和電商等。從下游整體需求來看，以藥品零售規(guī)模為參照指標，2011-2021 年，中國藥店終端藥品銷售額呈現(xiàn)增長趨勢，米內網公布的數據顯示，2021 年藥店終端藥品銷售額為 4774 億元，同比增長 10.25%。

　　從零售方式來看，隨著經濟環(huán)境和生活方式的改變，零售市場上消費者的購物行為也在發(fā)生著相應變化，從一站式購物到定制化商品，從超市便利店的便捷、省時購物到無店鋪零售的網絡購物和電視購物，這些商業(yè)創(chuàng)新都是為了滿足消費者需求而作出的積極調整。

　　從醫(yī)藥電子商務發(fā)展的角度來看，相比線下零售藥店而言，醫(yī)藥電商存在較高門檻。根據國家藥監(jiān)局規(guī)定，網上售藥必須具備《互聯(lián)網藥品交易服務資格證》和《互聯(lián)網藥品信息服務資格證》。而兩證的區(qū)別在于前者可以銷售藥品，而后者企業(yè)只能提供藥品信息不能在網上進行銷售。如目前天貓、京東等網站，只是為線下商家提供信息展示的平臺。

　　2013 年 -2019 年，網上藥店市場規(guī)模從 13 億元增至 138 億元。年輕白領成為網購藥品主力軍，他們選擇網購渠道的原因前三位分別是：在線下單送貨上門，足不出戶即可完成購藥過程 ; 價格實惠、透明 ; 藥品種類應有盡有，有更多的選擇。此外，網上藥店對產品的評價互動充分可視，讓消費者可以結合自身情況購買 ; 另外還能減少消費者購買敏感藥品而產生的尷尬。根據米內網公布的數據，2021 年中國網上藥店市場藥品銷售額達 368 億元，同比增長 51.44%。

　　行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　1、供給：保健品相關企業(yè)數量較多，主要分布于華南地區(qū)

　　根據中國企業(yè)數據庫企查貓，目前中國保健品行業(yè)的主要企業(yè)共有 16510 家，其中以 2020 年為主要注冊熱潮，2020 年注冊企業(yè)數量為 1370 家，而 2021 年則為 1306 家。

　　2、需求：市場規(guī)模及出口規(guī)模均呈現(xiàn)上升的趨勢，維生素和膳食補充劑需求最旺

　　從 20 世紀 80 年代進入快速發(fā)展的中國保健品行業(yè)，在短短三十來年時間里，已經迅速發(fā)展成為一個獨特的產業(yè)。保健品產業(yè)之所以蓬勃發(fā)展，主要原因是人民生活水平明顯提高 ; 其次，人民生活方式的改變，是保健品產業(yè)發(fā)展的重要契機 ; 多層次的社會生活需要，為保健品產業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間。2005-2021 年，中國保健品行業(yè)市場規(guī)模不斷增加，隨著經濟進入 " 新常態(tài) " 的發(fā)展階段，保健食品的市場規(guī)模持續(xù)增加。

　　同時，政府也在積極倡導健康飲食和更健康的生活方式，這也有助于改變消費者行為。2019 年 7 月，國家衛(wèi)健委發(fā)布《健康中國 2019-2030 行動綱要》，明確提出 " 三減三健康 " 倡議，倡導健康生活方式。其目的是減少鹽、脂肪和糖這三種成分的攝入量，以保持健康的口腔、健康的體重和健康的骨骼。這樣做的方法之一是減少食物和飲料中這些成分的攝入量。因此，大多數中國人正在轉向更健康的生活方式，這有助于加速健康和保健產品的增長。

　　根據 Euromonitor 的統(tǒng)計，保健食品大致可劃分為維生素和膳食補充劑、體重管理和運動營養(yǎng)三大領域。2016-2021 年中國保健食品市場規(guī)模呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，2021 年市場規(guī)模為 2167.65 億元，同比增長 7.39%。

　　從細分市場占比來看，維生素和膳食補充劑在國內占主導地位，2021 年市場規(guī)模占比為 87.3%。體重管理領域的產品針對瘦身節(jié)食人群，潛在消費需求不容小覷。運動營養(yǎng)領域的保健食品主要針對健身和經常運動的人群，占比雖小但增速較快。

　　從保健品出口情況來看，2017-2021 年中國保健品行業(yè)相關的產品出口規(guī)模逐年增長，其中，2021 年出口金額達到 247.11 億美元，同比增長 26.77%。

　　3、價格：保健品電商價格主要集中在 100 元以下

　　Early Data 電商大數據監(jiān)測平臺 Data Compass 數據顯示，2021 年，電商保健品 ( 營養(yǎng)保健 + 母嬰保健 ) 銷售額達 754 億元，同比增長 21.3%; 銷量達 5.41 億，同比增長 21.1%，市場增長勢頭強勁。機構統(tǒng)計的電商平臺覆蓋淘寶、天貓、天貓國際、京東、京東全球購、唯品會、拼多多、網易考拉、蘇寧、亞馬遜等。從價格段來看，2021 年保健品電商市場中，0-100 元的商品占比最大，超過了 50%，而盡管均價 500 元以上的商品銷量市場份額僅為 3.3%，但銷售額同比增速亮眼。

　　行業(yè)競爭格局

　　1、區(qū)域競爭：集中分布在華南和華東地區(qū)

　　根據中國企業(yè)數據庫企查貓，目前中國保健品企業(yè)主要分布在華南和華東等地，特別以廣東和山東為代表。截至 2022 年 6 月底，廣東共有相關保健品企業(yè)數 1875 家，山東則有 1313 家。

　　從保健品產業(yè)代表企業(yè)的分布熱力圖來看，重點企業(yè)和上市公司主要分布在華南和華東沿海地區(qū)，其中廣東省分布了湯臣倍健等八家代表企業(yè)，數量最多。

　　2、企業(yè)競爭：湯臣倍健市場份額為 9.3%，位于行業(yè)品牌首位

　　過去 30 年間，保健品在中國從無到有，日益成為人們生活密不可分的一部分，隨著中國人民消費水平的提高、各項國家利好政策的驅動以及人們健康意識的提升，中國保健品將迎來發(fā)展黃金時期。而直銷行業(yè)經過約 20 年的發(fā)展已經成為保健食品的主要代表性企業(yè)。

　　根據 Euromonitor 數據，2021 年中國保健品行業(yè)市占率最高的是湯臣倍健，為 9.3%，主要是由于湯臣倍健在維生素和膳食補充劑市場處于領先地位。

　　行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測

　　1、保健品行業(yè)處于成熟期，市場發(fā)展穩(wěn)定有序

　　通常每個行業(yè)都要經歷一個由成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個過程便稱為行業(yè)的生命周期。一般地，行業(yè)的生命周期可分為啟蒙期、成長期、成熟期和衰退期。處于不同生命周期的行業(yè)具有不同的特點，表現(xiàn)在技術成熟度、市場競爭狀況、增長率等方面。

　　從保健品行業(yè)生命周期整體看，行業(yè)技術標準已形成，市場競爭激烈但有序，競爭焦點由產品價格轉向售后服務，客戶對保健品產品有較豐富的知識。同時，保健品市場規(guī)模一直處于持續(xù)增長的態(tài)勢，但增長率已低于 10%。由此可以判斷中國保健品行業(yè)目前已買入成熟期，行業(yè)體系已較為完善和成熟，在未來的發(fā)展中，需要根據技術和市場需要的改變而進行調整。

　　2、保健食品仍是發(fā)展的重心，市場規(guī)模預計將實現(xiàn)突破

　　未來中國保健食品市場在各個年齡層級、各個市場層級，都存在著巨大的機會，隨著國家人均 GDP 的提升，消費者在保健食品消費理念和消費意愿上都發(fā)生了根本性的轉變，保健食品在消費屬性上將逐漸從可選消費品向必選消費品轉變。根據 Euromonitor 提供的數據，中國保健食品市場規(guī)模預計在 2022 年達到 2324.7 億元，至 2027 年達到 3158.2 億元。

　　3、保健品布局將向更先進、更多元、更專一的方向發(fā)展

　　中國保健食品產業(yè)經過多年快速發(fā)展，已經逐漸壯大。雖然仍面臨諸多挑戰(zhàn)，但在市場需求、技術進步和管理更新的推動下，中國保健品產業(yè)發(fā)展空間巨大，市場前景較好。

　　目前中國保健食品的功能多集中在免疫調節(jié)、抗衰老、抗疲勞等領域，而未來的發(fā)展趨勢是產品功能分布將逐步發(fā)散，趨向合理，中藥保健食品、老年保健食品、職業(yè)保健食品、昆蟲保健食品、海洋保健食品、第三代保健食品等是中國保健食品未來的發(fā)展方向。除此之外，保健品市場發(fā)展方向還有以下幾點：