廣譽(yù)遠(yuǎn)始創(chuàng)于明嘉靖二十年（公元1541年），距今已有近500年的歷史。其曾經(jīng)與北京同仁堂、杭州胡慶余堂、廣州陳李濟(jì)，并稱為“清代四大名店”，也是國(guó)家商務(wù)部首批“中華老字號(hào)企業(yè)”。

　　廣譽(yù)遠(yuǎn)主要從事中藥產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，核心業(yè)務(wù)為中成藥業(yè)務(wù)，擁有龜齡集、定坤丹、安宮牛黃丸、牛黃清心丸、六味地黃丸、烏雞白鳳丸等104種中藥古方及炮制工藝，其中龜齡集和定坤丹屬國(guó)家級(jí)保密品種。

　　盡管如此，150億市值的廣譽(yù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及450億市值的同仁堂和2600億市值的片仔癀等中藥企業(yè)。且由于公司近年來營(yíng)業(yè)收入大幅波動(dòng)和今年上半年?duì)I業(yè)收入下滑等原因，收到了上交所監(jiān)管函。因此，不免讓人發(fā)問：“老字號(hào)”怎么了？

　　上半年虧損近5000萬元，廣譽(yù)遠(yuǎn)玩起了新零售？

　　8月26日晚間，廣譽(yù)遠(yuǎn)披露2021年半年報(bào)，公告顯示公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.75億元，同比下降13.22%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)虧損4808.39萬元，同比下降210.69%。

　　對(duì)于虧損原因，廣譽(yù)遠(yuǎn)表示，主要受外部因素和自身經(jīng)營(yíng)管理提升不足，以及營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑，持續(xù)加大市場(chǎng)終端投入的綜合影響。其中，廣譽(yù)遠(yuǎn)銷量占比較高的產(chǎn)品為補(bǔ)益類，而非緊急非必備藥品，消費(fèi)需求下降未得到根本扭轉(zhuǎn)，綜合使得銷售收入下滑明顯；同時(shí)，生產(chǎn)領(lǐng)用主要原材料牛黃等原材料價(jià)格持續(xù)上漲，而產(chǎn)量減少，分?jǐn)偟墓潭ㄙM(fèi)用增加，使得成本上升。

　　通過深扒廣譽(yù)遠(yuǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，《營(yíng)訊社》記者發(fā)現(xiàn)，廣譽(yù)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流從2010年到2020年，已經(jīng)連續(xù)11年為負(fù)數(shù)，數(shù)據(jù)背后是應(yīng)收賬款的逐年攀升。2016年到2018年間，廣譽(yù)遠(yuǎn)的營(yíng)收從9.37億增長(zhǎng)到16.19億，增長(zhǎng)了72.79%，其應(yīng)收賬款從6.23億猛增到15.82億，增幅高達(dá)153.92%，應(yīng)收賬款的增速是營(yíng)收增速的兩倍。而僅今年第一季度，廣譽(yù)遠(yuǎn)的應(yīng)收賬款就高達(dá)15.43億元，幾乎與去年全年的應(yīng)收賬款持平。且近幾年該公司毛利率及凈利率也略顯低迷，銷售費(fèi)用也一直居高不下，而研發(fā)費(fèi)用下降。

　　那么，銷路受阻之下，廣譽(yù)遠(yuǎn)玩起了新零售模式？近日，自媒體“微商電商調(diào)研”發(fā)表了一則題為《老字號(hào)廣譽(yù)遠(yuǎn)起盤直銷：投1萬元，可年入9986萬？》的文章，引起了廣譽(yù)遠(yuǎn)投資者的關(guān)注。

　　文中提到，據(jù)代理商王先生介紹，廣譽(yù)遠(yuǎn)新零售起盤于2020年12月，真正開始運(yùn)作市場(chǎng)是在今年2月，負(fù)責(zé)人是廣譽(yù)遠(yuǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)張斌。據(jù)代理介紹，張斌與廣譽(yù)遠(yuǎn)集團(tuán)老板郭家學(xué)是親兄弟，目前只有一個(gè)系統(tǒng)，就是宋強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)的譽(yù)德系統(tǒng)，據(jù)稱宋強(qiáng)是直銷老人，早年曾做過安利。

　　目前廣譽(yù)遠(yuǎn)的經(jīng)銷商絕大多數(shù)都有過直銷經(jīng)歷，而通過了解其獎(jiǎng)金制度之后發(fā)現(xiàn)，廣譽(yù)遠(yuǎn)新零售，更像是一個(gè)“直銷盤”。

　　此外，報(bào)道中還顯示廣譽(yù)遠(yuǎn)新零售發(fā)布了合伙人共享計(jì)劃，該計(jì)劃分為三個(gè)板塊，分別是社交新零售、共享商城和國(guó)醫(yī)館。值得注意的是，要加盟廣譽(yù)遠(yuǎn)事業(yè)，必須從新零售開始做，當(dāng)體系達(dá)到了一定的規(guī)模和流量之后，再開始運(yùn)作共享商城，通過共享商城豐富產(chǎn)品類，最終打通遍布全國(guó)的國(guó)醫(yī)館。據(jù)悉，運(yùn)作新零售，就要成為廣譽(yù)遠(yuǎn)公司的銷售代表，銷售代表有三個(gè)等級(jí)，初級(jí)代理需要購(gòu)貨1800元，中級(jí)代理需要購(gòu)貨5400元，高級(jí)代理需要購(gòu)貨10800元。

　　新零售板塊的主要產(chǎn)品為廣譽(yù)遠(yuǎn)黑參片、肚臍貼、龜齡集酒、煥妍植萃植物飲料、草本清潤(rùn)植物飲料等保健食品。

　　而據(jù)廣譽(yù)遠(yuǎn)內(nèi)部資料顯示，市場(chǎng)除了有三個(gè)等級(jí)之外，還包括推薦獎(jiǎng)、拓展獎(jiǎng)、管理獎(jiǎng)、分享獎(jiǎng)、福利獎(jiǎng)及股份分紅以及重銷獎(jiǎng)。

　　而如何實(shí)現(xiàn)年入9986萬呢？據(jù)一位銷售代表李先生介紹的“三三復(fù)制”表示，比如自己先發(fā)展三個(gè)下線，這三個(gè)人每人再發(fā)展三個(gè)下線，以此類推，發(fā)展到第五層，就有243個(gè)人，這樣每天對(duì)碰獎(jiǎng)（也叫量碰獎(jiǎng)）和管理獎(jiǎng)共計(jì)可以拿到27.36萬，一年下來可以拿到9986.4萬元。

　　對(duì)此，據(jù)打傳直通車消息，廣譽(yù)遠(yuǎn)董秘回答稱，公司嚴(yán)格按照《上市公司治理準(zhǔn)則》、《股票上市規(guī)則》等監(jiān)管政策的規(guī)定規(guī)范運(yùn)作，未涉及直銷業(yè)務(wù)。公司正在組織有關(guān)部門對(duì)所提到的自媒體相關(guān)報(bào)道進(jìn)行調(diào)查了解，公司目前主營(yíng)產(chǎn)品和營(yíng)銷政策未發(fā)生重大變化，與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)重要信息，請(qǐng)關(guān)注公司官方渠道和公開披露的公告信息。

　　值得注意的是，在去年的“2020中國(guó)醫(yī)藥零售創(chuàng)新發(fā)展論壇”上，張斌曾指出，醫(yī)藥零售升級(jí)不僅促使醫(yī)藥零售企業(yè)轉(zhuǎn)型，還會(huì)引發(fā)醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整營(yíng)銷模式。創(chuàng)新的營(yíng)銷模式將助力中醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)突圍。他表示，傳統(tǒng)的中醫(yī)藥營(yíng)銷側(cè)重于產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)、渠道占領(lǐng)、品牌曝光和促銷手段，而未來的中醫(yī)藥營(yíng)銷更側(cè)重于專業(yè)服務(wù)和用戶潛力挖掘。

　　十八年后廣譽(yù)遠(yuǎn)回歸晉土，神農(nóng)集團(tuán)接盤后如何？

　　了解歷史的人不難發(fā)現(xiàn)，廣譽(yù)遠(yuǎn)最早可追溯至明朝嘉靖年間設(shè)立的廣盛藥店，其間經(jīng)歷了廣盛號(hào)藥店、廣升聚、廣升譽(yù)、廣升遠(yuǎn)、山西中藥廠等十?dāng)?shù)個(gè)商號(hào)更迭。

　　到2000年前后，廣譽(yù)遠(yuǎn)卻陷入困境，資不抵債，最終于2003年被陜西資本大佬郭家學(xué)旗下東盛集團(tuán)收購(gòu)。在隨后進(jìn)行的重組中，晉中市國(guó)資委以土地入股，占5%股權(quán)，東盛集團(tuán)則獲得山西廣譽(yù)遠(yuǎn)95%股權(quán)。

　　后來，由于東盛集團(tuán)的快速擴(kuò)張使得資金鏈斷裂。在2007年，因無法償還東盛科技資金，東盛集團(tuán)將所持的山西廣譽(yù)遠(yuǎn)95%股權(quán)作價(jià)6.49億元抵債給東盛科技，山西廣譽(yù)遠(yuǎn)因而成為上市公司東盛科技的控股子公司。

　　東盛集團(tuán)與廣譽(yù)遠(yuǎn)的開始很美好，但分手卻顯得并不愉快。2008年，廣譽(yù)遠(yuǎn)年度凈利潤(rùn)達(dá)到2.87億元，是同期片仔癀凈利潤(rùn)的兩倍。這樣的高光時(shí)刻轉(zhuǎn)瞬即逝。2009年廣譽(yù)遠(yuǎn)由盈轉(zhuǎn)虧，后來甚至一度被ST，走到了退市邊緣。雖然2013年廣譽(yù)遠(yuǎn)成功摘帽，且東盛科技正式更名為廣譽(yù)遠(yuǎn)。但近年來其業(yè)績(jī)一直起伏不定。

　　另外，資金問題再一次懸到東盛集團(tuán)和郭家學(xué)頭頂。在2021年7月16日，廣譽(yù)遠(yuǎn)發(fā)布公告稱，東盛集團(tuán)將其持有的3150.89萬股公司股份過戶抵償給晉創(chuàng)投資的過戶登記手續(xù)已于7月16日辦理完畢，廣譽(yù)遠(yuǎn)控股股東由東盛集團(tuán)變更為晉創(chuàng)投資，其實(shí)控人由郭家學(xué)變更為山西省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。至此，“出走”家鄉(xiāng)十八年的老牌中藥企業(yè)廣譽(yù)遠(yuǎn)重新回歸山西。

　　而據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)消息，在被山西國(guó)資委接手后，廣譽(yù)遠(yuǎn)曾經(jīng)數(shù)次公開撇清與前東家的關(guān)系?！稜I(yíng)訊社》記者發(fā)現(xiàn)，早在9月，廣譽(yù)遠(yuǎn)在回復(fù)投資者提問時(shí)表示，截至目前，公司與東盛集團(tuán)不存在關(guān)聯(lián)交易，也不存在原料購(gòu)銷、生產(chǎn)加工及產(chǎn)品銷售等方面的業(yè)務(wù)往來和轄制。

　　而廣譽(yù)遠(yuǎn)極力避免再與東盛集團(tuán)在品牌方面有過多牽扯是因?yàn)樵赃^大虧。2019年有媒體報(bào)道稱，主打中醫(yī)理論調(diào)控近視的連鎖機(jī)構(gòu)“古方明眸”運(yùn)營(yíng)方涉嫌違規(guī)使用關(guān)聯(lián)方廣譽(yù)遠(yuǎn)品牌資源對(duì)外招商和宣傳。大多數(shù)加盟商都表示，當(dāng)初都是沖著“廣譽(yù)遠(yuǎn)”的名氣來的，如果知道這個(gè)品牌與廣譽(yù)遠(yuǎn)沒有關(guān)系，肯定不會(huì)投錢。在風(fēng)波之下，2019年7月廣譽(yù)遠(yuǎn)的股價(jià)下跌8.25%。

　　這樣，廣譽(yù)遠(yuǎn)就與東盛集團(tuán)分手，投向山西國(guó)資委的懷抱。未來，山西國(guó)資委能否帶領(lǐng)這家“中華老字號(hào)”藥企迎來下一個(gè)春天，扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)，將是擺在新主面前的一大考驗(yàn)。

　　而據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，9月6日，廣譽(yù)遠(yuǎn)控股股東晉創(chuàng)投資將全部表決權(quán)委托給山西神農(nóng)科技集團(tuán)有限公司（下稱神農(nóng)集團(tuán)），由此產(chǎn)生該公司真正實(shí)控人。

　　神農(nóng)集團(tuán)的接掌，讓此前借“國(guó)資入主”炮制的諸如“汾酒整合廣譽(yù)遠(yuǎn)”等話題，成為可笑的泡泡；未來，神農(nóng)集團(tuán)需要面對(duì)如何破解廣譽(yù)遠(yuǎn)過去7年累積的難題，以眼下清晰可見的“混水”程度，這條拆解之路并不容易……