6月份，直銷企業(yè)股指（DSCI）飆升7.6%，這是在5月份小幅下跌之后的迅速反彈，這樣的表現(xiàn)也讓2023年上半年的累計漲幅達到18.7%。DSCI在6月份和整個上半年的表現(xiàn)都輕松超過了道瓊斯指數(shù)。道瓊斯指數(shù)6月上漲4.6%，2023年上半年僅上漲3.8%。

　　6月份，大盤股的表現(xiàn)明顯優(yōu)于小盤股同行，這也是2023年上半年的大部分時間情況都是如此。6月份有7只大盤股上漲，其中4只漲幅達到兩位數(shù)，只有兩只下跌。另一方面，只有一只小盤股上漲，六只下跌，三只跌幅超過10%。

　　直銷企業(yè)將于7月下旬開始陸續(xù)披露2023二季度業(yè)績，披露的收入和收益水平「天午刊」將給予密切關(guān)注。業(yè)績報告也將成為影響近期資本市場表現(xiàn)的重要因素之一。

　　同樣重要的還包括管理團隊提出的收入目標(biāo)和收益指導(dǎo)范圍，尤其是各直銷企業(yè)對中國市場銷售的預(yù)期是否有調(diào)整，在疫情政策放開之后，中國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇但節(jié)奏并未達到預(yù)期，直銷企業(yè)中國市場的業(yè)績也并沒有期待那般理想。

　　但借鑒一季度財報披露后的資本市場表現(xiàn)，企業(yè)整體業(yè)績報告普遍達到預(yù)期，或在可以接受的范圍之內(nèi)，如果二季度重復(fù)這樣的表現(xiàn)，可能就會為7月和8月的股票走勢提供順風(fēng)幫助。6月幾家重點企業(yè)股指詳細數(shù)據(jù)如下：

　　如新集團（Nu Skin Enterprises,Inc.）

　　如新6月份微跌0.4%。盡管跌幅不大，但連續(xù)的下跌讓如新成為了連續(xù)第二個月月度表現(xiàn)第二差的DSCI大盤股，年初至今累計跌幅已達21.3%。

　　自2020年3月以來，如新總體仍維持上漲勢頭，并且漲幅相當(dāng)可觀，已上漲40.7%，這也是為什么在過去的12個月中，如新“內(nèi)部成員”陸續(xù)拋售股票的原因，累計拋售金額已經(jīng)達到了85.6萬美元，最大的單筆拋售收益高達33.1萬美元，在走勢整體增長但伴有小幅震蕩階段，如新持有者陸續(xù)選擇套現(xiàn)，這或許也成為了年初至今如新總體走跌的原因之一。

　　如新寄希望于中國市場和韓國市場的表現(xiàn)能夠好于預(yù)期，能夠改變現(xiàn)狀，但美洲和東南亞其他地區(qū)仍在經(jīng)受通脹和經(jīng)濟衰退的影響。

　　康寶萊（Herbalife Nutrition Ltd.）

　　康寶萊6月份上漲了11.8%，較5月份大幅下跌20.3%反彈明顯。在2023年上半年，康寶萊整體下跌了11.0%。但自2020年3月以來，整體已損失59.1%，仍是自直銷股指成立以來連續(xù)交易的DSCI大盤股中表現(xiàn)最差的股票。

　　8月初康寶萊將披露二季度業(yè)績，據(jù)此前的數(shù)據(jù)顯示，收入下降的主要原因是銷售額的下降，盡管康寶萊已經(jīng)將產(chǎn)品單價普遍提高；以節(jié)省為主的計劃將繼續(xù)成為康寶萊2023年轉(zhuǎn)型的重要一部分。

　　優(yōu)莎娜（USANA Health Sciences，Inc.）

　　優(yōu)莎娜6月份上漲了3.9%。整個2023年上半年，優(yōu)莎娜在六個月中的五個月都實現(xiàn)了月度增長。5月份8.6%的跌幅是唯一下跌的月份。今年迄今，優(yōu)莎娜已升值18.5%。中國市場需求的增加成為了優(yōu)莎娜提振的原因之一。

　　2023年上半年一路的走高，也讓優(yōu)莎娜USANA成為了投資界熱門。隨著漲幅的不斷增加，主要持有者的買賣活動也變得頻繁，這些持有者的動作在二季度也掀起了不小的波瀾。優(yōu)莎娜首席執(zhí)行官凱文·蓋斯特以每股60.15美元的均價賣出了5000多股優(yōu)莎娜股票，總價值244088.70美元，減持超過了50%。優(yōu)莎娜董事約翰·弗萊明也出售了價值83800美元的1250股優(yōu)莎娜股票。這些買賣活動都引起了市場的關(guān)注，也或?qū)⒂绊憙?yōu)莎娜7月和8月的走向。

　　自然陽光（Nature’s Sunshine Products,Inc.）

　　自然陽光6月份上漲22.1%，成為該月表現(xiàn)第二好的DSCI大盤股。在整個2023年上半年，自然陽光的累計增長高達64.1%。自2020年3月1日以來，自然陽光累計已經(jīng)上漲了75.8%，成績驚人。

　　數(shù)據(jù)顯示，在過去五年中，自然陽光的資本回報率增長了7994%，而其使用的資本數(shù)量幾乎一直沒有變化，也就是說自然陽光一直在從同樣數(shù)量的資本投入中產(chǎn)生了越來越高的回報，這足矣證明其效率的不斷高速提升。投資者肯定期待這種情況繼續(xù)下去，因為自然陽光的股票在過去五年中已經(jīng)給股東帶來了57%的回報。這也是自然陽光上半年漲幅達到64.1%的原因所在。

　　分析師預(yù)測

　　一只股票可能會基于許多因素而下跌，如果投資者認(rèn)為企業(yè)的基本面正在惡化，肯定是最不利的影響；另一方面，隨著股票的走高，空頭賣出可能會起到火上澆油的作用，大量的投機者高位拋售并尋求低價買入，以攫取更大利益；同樣會造成一只股票的下跌。

　　與6月份相比，分析師在7月份維持行業(yè)股票“買入”和“持有”評級，7月份分析師建議賣出的股票比例僅為10%。

　　總體而言，2023年6月，股市不僅大幅上漲，而且表現(xiàn)出令人印象深刻的廣度。6月份的表現(xiàn)也代表了2023年上半年一路走來的可喜的變化，直銷股也受此影響，整體基調(diào)走高，加之核心零售業(yè)整體業(yè)績的增長，直銷企業(yè)股在7月、8月同樣值得期待。

　　PS：直銷指數(shù)(DSCI)是所有上市直銷公司的市值加權(quán)指數(shù)，市值至少為2500萬美元。該指數(shù)每月進行一次再平衡?！柑煳缈挂矊⒃?023年每個月對DSCI指數(shù)進行關(guān)注和分析。